文 | 子弹财经 李薇
编辑 | 蛋总
长三角地区作为我国经济最活跃的地带，目前已培育多家上市城商行，其中，杭州银行扎根于民营经济活跃、科创资源密集的浙江省，特色优势在于科创金融、制造业贷款和普惠小微贷款等领域。
2026年上半年，杭州银行相继宣布了多项高管任命：2月，该行副行长王立雄的任职资格获批；3月，该行新行长张精科的任职资格获批，至此该行高管均为“70后”，展现出年轻化、更具活力的管理氛围。
在2025年股东大会上，杭州银行的两项涉及高管薪酬议案，均被小股东投出约1.2亿股的反对票，引发市场热议。
在业绩表现上，截至2025年末，该行营业收入达到387.99亿元，同比增长1.09%；归母净利润为190.29亿元，同比增长12.05%。2026年一季度，该行营收与归母净利润增速分别为4.29%和10.09%。
值得注意的是，杭州银行连续五年的不良率均低于1%，2025年末仅0.76%。然而，外界对此存在争议，认为该行良好的资产质量是通过互联网贷款余额同比下降21.54%而换取，但这种经营模式使其个人贷款规模出现近十年首降。
即将迎来30周年的杭州银行，在新一届高管团队的带领下，能否延续净利润高增长态势？个人贷款规模压降后将如何优化业务结构？又能否提升在长三角城商行中的核心竞争力？
杭州银行成立于1996年9月，即将迎来30周年，在科技、绿色与普惠三大板块形成了差异化特色。2016年10月，该行成为浙江省首家在上交所主板挂牌的上市银行。
2026年上半年，杭州银行一正一副的人事任命落幕，标志其“70后”高管变阵。
2月，副行长王立雄的任职资格获批。5月，监管再次批复其首席合规官任职资格。王立雄曾任职于该行上海分行行长、公司业务总部总经理、国际业务部总经理等职务。
3月，行长张精科的任职资格获批。前任行长虞利明在2025年4月离任，至此终结了该行行长近一年缺位的局面。此后在5月，该行董事会选举其作为副董事长，尚需监管审批。
公开资料显示，张精科出生于1978年8月，现年47岁。他在2001年就加入了杭州银行，是该行科创金融业务的“开拓者”之一。
2009年，张精科筹建了浙江省首家科技专营支行——杭州银行科技支行并担任副行长；2017年后，张精科历任杭州银行资产管理部总经理、科技文创金融事业部总经理、副行长等关键岗位。
在他的带领下，科创金融成为该行“特色名片”。
目前，该行在董事长宋剑斌的率领下，形成“一正六副”、业务总监兼董秘王晓莉在内的高管新格局，均是“70后”，可见高管年轻化特征。
图 / 杭州银行高管成员构成（图源 / 杭州银行2025年报）
值得注意的是，该行在优化高管团队的同时，两项高管薪酬议案却被小股东均投出约1.2亿股的反对票。尽管议案最终通过，但引发外界对其薪酬机制的关注。
图 / 杭州银行2025年股东会有关薪酬议案的表决情况（图源 / 杭州银行公告）
争议在于杭州银行2025年分红率为26.43%，在A股城商行中偏低，而其高管薪酬却处于高位。
截至2025年末，杭州银行、南京银行与江苏银行的董事与高管税前薪酬总额分别为2174.4万元、1963.92万元和1317万元，可见其位居前列。
2025年报显示，该行行长张精科薪酬为253.78万元，已达到其董事长宋剑斌薪酬（76.25万元）的3倍多。同时，现任6位副行长2025年薪酬均超过240万元。
这种反差源于该行“双轨制”考核体系。2025年报指出，该行董事长宋剑斌属于杭州市市属国有企业负责人，薪酬由财政部门统一考核核定；其余高管薪酬由董事会薪酬委员会结合经营指标市场化评定。
在“70后”行长张精科上任后，杭州银行年轻化的高管团队能否以更高的分红来回馈股东，如何保障投资者长期回报，有待验证。
目前，长三角地区聚集了6家A股上市城商行，竞争态势日趋激烈。
从总资产规模的对比来看，截至2026年一季度，江苏银行排在首位，达到5.58万亿元；而杭州银行的2.44万亿元，在6家城商行之中相对靠后，体量差距较大。
在业绩方面，截至2025年末，杭州银行的营收与归母净利润增速分别为1.09%、12.05%，可见营收端的增长较缓慢。
「子弹财经」发现，近年来该行的营收增速呈现下滑态势，从2021年的18.36%降至2025年的1.09%。
从营收构成项目来看，杭州银行的利息净收入达到275.92亿元，同比增长12.82%。
这项收入在全部收入中的占比，从2024年的63.72%增长至2025年的71.12%，而净利差却降至1.36%，同比下降0.15个百分点。
图 / 杭州银行2025年营业收入构成项目（图源 / 杭州银行2025年报）
在银行息差持续收窄的态势下，该行依赖于存贷规模扩张的盈利模式亟待变革，对其新一届管理层的今后战略布局提出了全新挑战。
同时，该行手续费及佣金净收入为42.07亿元，同比增长13.1%；投资收益为86.18亿元，同比增长17.67%。
必须指出的是，该行的公允价值变动损益“由盈转亏”。
2025年末，该指标呈现为-21.97亿元的亏损额，较2024年24.44亿元的盈利相差46.41亿元，成为其营收增长的最大拖累项。
同时，杭州银行的归母净利润实现双位数增长，主要得益于信用减值损失的规模压降，从2024年的74.46亿元下滑至2025年的55.11亿元，直接释放了近20亿元的税前利润空间。
从资产质量来看，杭州银行整体表现亮眼。2021年至2025年，该行不良率均低于1%，2026年一季度末与2025年持平，均为0.76%。
而该行的拨备覆盖率近年来持续下滑，从2021年的567.71%直线降至2025年的502.24%。2026年一季度末，该指标进一步回落至481.39%。
金融监管总局披露的数据显示，截至2025年末，我国城商行的平均不良率为1.82%，平均拨备覆盖率为173.38%。可见，杭州银行的风险抵御能力相对较高。
而该行2025年不良率低于1%，外界对此存在一项争议，认为其为了保全资产质量，主动压降了高风险的互联网贷款规模。
「子弹财经」注意到，杭州银行出现近十年首次个人贷款规模下滑。2025年末，该行个人贷款总额为3020.07亿元，同比下滑1.26%。此前在2016年至2022年，这项贷款同比增速均保持双位数增长，近三年规模增长趋缓。
2025年报指出：“该行互联网贷款余额同比下降21.54%，审慎控制互联网贷款规模，调整优化客群和产品结构，加大线下人工风控介入。”
此举意在控制风险增量以及优化资产结构，但该行个人贷款仍呈现“规模降、不良升”的反差。
年报披露，2025年，该行个人贷款的不良率为1.21%，同比上升了0.44个百分点。从业务构成来看，个人经营贷款的不良率最高，达到1.52%。
图 / 杭州银行2025年不良贷款规模与分布情况（图源：杭州银行2025年报）
针对于个人经营贷款不良率抬升较快的原因，利息净收入在全部收入中占比是否偏高，今后采取哪些举措来提升非息收入规模，「子弹财经」试图与杭州银行进一步沟通，截至发稿未获得回复。
杭州银行即将迎来三十周年，年报披露其制定了《五年战略规划（2026-2030）》，提出以“公司金融、中小微金融、零售金融、金融市场、子公司、区域分行”六大战略重点引导业务优化升级。
然而，最核心的问题在于该行能否扭转偏重利息收入的传统经营模式，同时在个人贷款规模压降之下，如何加快零售转型并寻求新的盈利增长点？
围绕上述问题，杭州银行董事长宋剑斌在2026年一季度业绩发布会上的发言，或能给出一些启示。他指出：“银行的增长点不在信贷，如果死磕信贷，或许不行。”
该行在轻资产转型的趋势下，或将重心放在财富管理条线。2025年，该行手续费及佣金净收入为42.07亿元，其中有两项与财富管理业务相关联：
一是托管及其他受托业务佣金，属于银行对于客户购买理财、基金等产品所提供的托管、受托管理服务收取的费用，2025年该项收入为29.29亿元，在手续费及佣金净收入的占比为69.61%。
二是代理业务手续费，涵盖银行代销基金、保险和理财等产品收取的佣金，2025年该项收入达到2.77亿元，在手续费及佣金净收入的占比为6.59%。
图 / 杭州银行2025年手续费及佣金净收入的构成项目（图源：杭州银行2025年报）
此外，2025年杭银理财的存续理财产品规模突破6000亿元，同比增长39%；而同期杭州银行的代销业务余额为773.8亿元，不足杭银理财存续产品规模的两成。
杭银理财作为该行理财子公司，双方业务协同有助于财富管理板块的规模扩容。
在组织架构变革上，该行在发布2025年三季报时，宣布在零售板块新设财富管理部，由现任零售金融部总经理章佳勇兼任负责人，标志着该行将财富管理作为零售板块新的增长极。
图 / 杭州银行2025年组织架构图（图源：杭州银行2025年报）
在2025年报中，杭州银行提出持续推进“数智杭银”建设，将数字化转型与财富管理业务相融合。此外，该行已上线“零售大模型助手”等平台，试图以AI提升财富管理的智能运营能力。
不容忽视的是，新技术的价值主要体现为效率提升，却难以衡量其带来的财富管理收入增长，而这或可从该行2026年经营目标中得以验证。
该行设定的2026年净利润目标是同比增长6%左右，尚不及2025年同比增长12.05%。
外界表示该行目标趋向“保守谨慎”，但从侧面可看出其财富管理业务在短期内或难以成为盈利增长支柱，仍需一定时间完善产品体系并提升AUM规模。
图 / 杭州银行2026年经营目标（图源：杭州银行2025年股东会会议材料）
总资产规模超过2.44万亿元的杭州银行，正处于从规模扩张转向存量深耕的关键转型期。在资产质量表现良好的背后，如何破解营收偏重利息净收入的局面，财富管理业务能否打造差异化竞争优势，「子弹财经」将持续观察。
