走出去智库（CGGT）观察
2026 年 7 月 1 日，在《美墨加协定》（USMCA）生效六年后首次联合审查之际，美国明确拒绝按现有条款续签。虽然该协定并不会即刻失效，将进入最长十年滚动审查期，但在后续审查期内，美方提出要修正协定缺陷、缩减贸易逆差，北美贸易和供应链长期不确定性显著上升。
走出去智库（CGGT）观察到，USMCA 正从自由贸易协定转型为北美经济安全治理工具，贸易规则与国家安全、产业政策深度绑定。未来，美墨加三方将围绕原产地规则、近岸外包、关键矿产等议题博弈，政策走向深刻影响中国企业布局北美市场的发展空间。
走出去智库长期深耕北美经贸政策研究，持续跟踪 USMCA 规则迭代、美墨加三边博弈动态，聚焦原产地规则、近岸投资、供应链去风险等前沿议题，依托跨境法律、风控、产业咨询专家网络，为出海企业提供北美政策研判、原产地合规规划、投资布局风险排查、供应链溯源方案等定制化服务，帮助国内企业优化墨西哥及北美产业链布局。
USMCA将有哪些变化？对中企有哪些影响？今天，我们刊发走出去智库（CGGT）高级合伙人陆俊秀的文章，供关注北美市场的读者参阅。
要点
1、USMCA的功能定位正在发生变化。2020年协定生效时，其主要目标仍然是促进北美自由贸易和区域制造业竞争力；而此次联合审查则显示，USMCA正在逐渐承担北美经济安全治理平台的功能。
2、此次联合审查反映出的，并不仅是贸易规则调整，更体现出美国希望借助USMCA推动区域供应链重构，在战略产业中逐步建立更加安全、更具韧性的北美供应网络。
3、美国拒绝立即将协定自动延长16年，并不意味着放弃北美经济一体化，而是希望借助年度联合审查机制持续推动规则重构，在制造业回流、供应链安全、产业政策和经济安全等领域争取更大的政策主动权。
正文
文/陆俊秀
走出去智库（CGGT）高级合伙人
2026年7月1日，《美墨加协定》（USMCA）迎来生效以来首次六年联合审查（Joint Review）。根据协定第34.7条（日落条款，Sunset Clause）的规定，美国、墨西哥和加拿大需要在协定生效六周年之际共同决定是否将USMCA有效期自动延长16年至2042年。
市场此前普遍关注的是协定能否顺利“续签”，而当天公布的结果给出了明确答案：美国决定不同意按照现有条款自动延长USMCA有效期，而是正式启动协定规定的年度联合审查（Annual Joint Review）机制。这意味着，USMCA并不会立即终止，而将在现有框架下继续实施，并进入最长十年的滚动审查阶段；如果三国始终无法就延长协定达成一致，协定最迟可能于2036年终止。
这一决定并非意味着美国放弃北美经济一体化，而是反映出特朗普政府希望借助年度审查机制持续推动规则调整，为未来谈判保留更大的政策空间。从这一意义上说，今年真正值得关注的，已经不是USMCA是否继续存在，而是未来北美贸易规则将朝着怎样的方向演变。
从自由贸易走向经济安全
综合近期国际研讨会、北美政商界和学界讨论可以发现，此次联合审查虽然以USMCA为制度载体，但讨论重点已经明显超出传统自由贸易议题，而是逐步转向供应链安全、产业竞争力和经济安全治理。
近年来，美国不断强调“北美供应链安全”（North American Supply Chain Security），供应链已经不再只是贸易问题，而被纳入国家安全框架。汽车、电动车、动力电池、半导体、钢铁、关键矿产、投资审查、出口管制、跨境数据流动、人工智能治理等议题，都成为此次联合审查的重要内容。
这意味着，USMCA的功能定位正在发生变化。2020年协定生效时，其主要目标仍然是促进北美自由贸易和区域制造业竞争力；而此次联合审查则显示，USMCA正在逐渐承担北美经济安全治理平台的功能。贸易政策、产业政策与国家安全政策不断融合，未来USMCA关注的重点将更多集中于供应链安全、投资审查、关键矿产、出口管制、数据治理以及技术标准协调，而不仅仅是传统意义上的关税减让和市场准入。
中国因素成为重要背景变量
从美国政府释放出的政策信号来看，中国因素已经成为此次联合审查的重要背景变量。
无论是汽车、电动车、电池、半导体、钢铁、关键矿产，还是投资审查、出口管制和供应链透明度，其共同目标都是降低北美战略产业对中国供应链的依赖，提高区域供应链韧性，推动北美供应链“去风险化”（De-risking），而不是简单追求全面“脱钩”。
未来，美国更加关注防止非北美产品借助墨西哥进入美国市场，包括防范转口贸易、中资企业绕道投资以及非北美零部件进入USMCA体系。围绕原产地规则（Rules of Origin）、供应链透明度（Supply Chain Transparency）、价值链追溯（Traceability）和投资安全的制度要求预计将进一步收紧。
因此，此次联合审查反映出的，并不仅是贸易规则调整，更体现出美国希望借助USMCA推动区域供应链重构，在战略产业中逐步建立更加安全、更具韧性的北美供应网络。
年度审查意味着什么？
不少市场解读容易将美国拒绝自动延期理解为USMCA即将终止，实际上并非如此。
根据协定规定，只要三国未能就16年延期达成一致，USMCA便进入年度联合审查机制。未来十年，三国每年都将对协定实施情况进行评估，并决定是否继续推进延期谈判。在此期间，协定继续有效，现有市场准入安排和优惠关税原则上保持不变。
真正发生变化的是政策确定性。
过去，企业可以基于16年的稳定预期制定长期投资计划；而进入年度审查后，USMCA始终处于可能调整、修订甚至重新谈判的状态。对于制造业而言，汽车、半导体、电池、医疗器械等行业通常具有较长的投资回收周期，政策预期的不确定性可能直接影响企业资本开支、供应链布局以及长期采购决策。
因此，未来北美企业面临的主要风险，不一定来自关税立即提高，而更多来自规则持续调整带来的制度不确定性。
制造业回流与规则重构仍将继续推进
特朗普政府此次选择进入年度审查机制，也体现出希望通过持续谈判推动制造业回流。
目前，美方讨论较多的方向包括进一步强化汽车原产地规则，提高北美区域价值含量要求，并研究提高汽车及关键零部件美国本土采购比例（U.S.-specific content）的可能性。市场上流传过约50%的美国本土含量方案，但目前尚未形成正式谈判文本，未来具体标准仍存在较大谈判空间。
与此同时，美国更加关注通过强化原产地规则堵住第三国商品借道进入美国市场的制度漏洞，推动更多关键零部件和战略产业生产回流北美。
不过，大多数专家并不认为此次联合审查意味着USMCA将被推倒重来。更大的可能是在现有制度框架下不断完善监管合作，提高合规标准，强化经济安全条款，并围绕汽车、钢铝、乳制品、农业等具体议题达成阶段性“小协议”（Mini Deal），推动协定持续升级。
北美供应链区域化趋势仍将延续
尽管年度审查增加了政策不确定性，但北美产业链区域化趋势并未发生根本改变。
过去几年，美国持续提高对非USMCA成员部分商品的贸易壁垒，越来越多企业开始利用USMCA规则开展区域生产。墨西哥已经成为美国最重要的贸易伙伴之一，加拿大继续保持重要战略地位，北美制造业一体化程度不断提高。
Nearshoring（近岸外包）仍将是未来产业布局的重要方向，但其内涵正在发生变化。近年来，政策讨论越来越强调供应链安全和制度兼容性，Nearshoring正逐步向Friend-shoring（友岸外包）和Security-shoring（安全导向布局）演变。企业选择投资地点，不再仅仅考虑地理距离和生产成本，更要考虑制度环境、政策稳定性以及供应链安全。
未来，汽车、半导体、动力电池、医疗器械、医药、钢铁以及关键矿产等战略产业仍将是北美投资热点，但企业竞争的重点已经从全球最低成本转向能否深度融入北美价值链。
三国利益诉求并不完全一致
此次联合审查中，美、墨、加三国关注重点存在明显差异。
美国更加关注供应链安全、制造业回流以及经济安全，希望进一步强化原产地规则、加强投资审查，并推动战略产业更多回流美国本土。
墨西哥则更加重视USMCA的稳定性。协定提供的政策确定性是吸引国际制造业投资的重要基础，同时墨西哥也需要避免被美国视为“中国制造绕道进入美国”的平台，因此如何在吸引投资与回应美国关切之间保持平衡，将成为其重要政策挑战。
加拿大则希望继续维护稳定进入美国市场的渠道，同时推动出口市场多元化。但随着北美产业政策与国家安全政策进一步融合，加拿大在关键产业上的政策自主空间也受到越来越多限制。
从目前情况来看，美国国内真正的不确定性并不主要来自企业界。农业团体、制造业协会和工商界普遍支持USMCA继续运行，因为北美供应链已经高度融合。未来谈判节奏和制度调整方向，仍将在很大程度上取决于美国政府的政策选择。
对企业意味着什么？
对于企业而言，未来北美市场竞争逻辑正在发生深刻变化。
过去，企业主要依靠成本优势获取市场竞争力；未来，制度合规能力将越来越成为决定市场准入的重要因素。
企业需要重点提升以下几方面能力：
▪建立完善的原产地管理体系（Rules of Origin Management）；
▪提高供应链透明度和全流程可追溯能力（Supply Chain Traceability）；
▪加强供应商尽职调查和合规审计，降低第三国转口贸易风险；
▪建立更加灵活的多区域生产布局，提高供应链调整能力；
▪持续跟踪USMCA年度审查、投资审查、出口管制及相关产业政策变化，加强政策风险管理。
未来，能够证明产品具有足够北美价值含量（Value Added），符合更加严格的原产地规则，并建立透明、可追溯供应链体系的企业，将比单纯依靠低成本更具竞争优势。
总体来看，2026年USMCA首次联合审查并未导致协定终止，而是开启了一个长达十年的制度调整周期。
美国拒绝立即将协定自动延长16年，并不意味着放弃北美经济一体化，而是希望借助年度联合审查机制持续推动规则重构，在制造业回流、供应链安全、产业政策和经济安全等领域争取更大的政策主动权。
此次联合审查所反映的，也不仅仅是一次贸易协定评估，而是北美贸易治理理念正在发生深刻变化。从自由贸易走向经济安全，从关税减让转向规则治理，从成本竞争转向制度竞争，从全球供应链转向区域价值链，正在成为北美贸易政策演变的新主线。
对于企业而言，未来真正决定竞争力的，将不再只是价格，而是能否满足更加严格的原产地规则、供应链透明度、产业安全和合规治理等制度要求。竞争优势正在从成本优势转向规则优势，而这或许正是2026年USMCA首次联合审查释放出的最重要信号。